五峰旗遠望有如五座旌旗插在山頭，仿似五指山，噶瑪蘭廳志有云:「……以形得名，五峰排列，如豎旗幟……」；山峰間有登山步道可以攀爬，步道盡頭是全長100公尺的瀑布共分三層， 下層長約20公尺，除瀑布下方自然形成小水潭之外， 順流而下亦有數處潭水可供遊客嬉戲； 中層水瀑由壁中穿出，長約30公尺， 有「觀瀑亭」以極佳之視野眺望翠綠山巒； 上層在狹窄的山谷中，由峽谷奔流而下，長約50公尺。 下層瀑布在五峰旗風景區入口處，規劃有兒童戲水區， 水質清澈、涼洌無比，每逢假日人滿為患， 戲水烤肉，人聲鼎沸，是全家人的休閒勝地。風景區闢有三層攔砂壩，是夏季嬉水、晨泳、露營烤肉的好去處。山徑步行可攀登五峰旗山巔聖母山莊，天主教徒視為朝聖的聖山。 五峰旗風景區旁另有一更清幽的勝地， 從入口處前不遠的土地廟旁小路上行， 約一小時的登山小徑路程，可上達五峰旗瀑布的源頭， 有幾處小水塘，水塘邊有小規模的宿營地， 登山界朋友名之為「五峰幽谷」，水質甘甜無比， 許多登山朋友經常取水下山泡茶， 而好水泡上好茶，更是清甘香淳，相得益彰。